2026年5月18日至22日，本周QDII-ETF商场呈现出明显的“高下切换”特征。前期领涨的中韩半导体ETF周线收跌近5%，溢价率虽从25%回落至19%，巨量成交奉陪下落，高位筹码执续易主。标普油气ETF履历暴涨暴跌后周线仅录得4.6%涨幅，换手率从单日390%的极点水平回落至周均114%，投契热度权贵降温。

资金在剧烈轮动中寻得两条新干线：一是港股通讯息时间板块异军突起，七只ETF周涨幅集体超6.5%包揽涨幅榜；二是日经225及纳指见解慎重上行。有关词，港股通互联网板块成为本周最大输家，九只ETF跌逾4.7%包揽跌幅榜，与信息时间的强势形成明显反差。全商场单周成交执续活跃，中韩半导体以近590亿成交额蝉联流动性之王，但资金属性已从追涨转向博弈。

涨幅方面，港股通讯息时间七箭皆发，油气日经随从

本周涨幅榜被港股通讯息时间主题ETF全面吸收。港股通讯息时间ETF鹏华(159185.SZ)以7.82%的周涨幅领跑，华宝、招商、中原、富国、易方达、华安旗下居品紧随后来，七只ETF周涨幅均超6.5%。

值得平和的是，这七只居品的折溢价率沿路适度在±0.6%以内，高潮全都由净值运行，无任何炒作溢价水分，是本轮行情中质料最高的高潮板块。

标普油气ETF富国周涨4.63%，但7.97%的溢价率标明其仍未开脱投契属性。纳指科技ETF景顺周涨3.25%，但溢价率高达19.30%，溢价风险破裂忽视。日经225ETF易方达周涨2.82%，折溢价0.62%保执健康。

跌幅方面，港股互联网九箭皆跌，中韩半导体王者收阴

本周跌幅榜呈现疏远的“双雄对决”形状——港股通互联网与港股互联网主题ETF联手包揽九席，且跌幅高度皆集在-4.7%至-5.4%区间。港股通互联网ETF富国(159792.SZ)和港股互联网ETF华宝(513770.SH)区别下落5.35%和5.34%，两者年内跌幅已扩大至24%-25%，执续创出新低。工银、博时、中原、国泰、广发、易方达、南边旗下同类居品悉数入榜，折溢价率大量在±0.7%以内。

更引东谈主注预备是中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH)以-4.95%的周跌幅位居第五——这是该ETF在履历不时数周的王者弘扬后，初次出当今周跌幅榜上。尽管其年内涨幅仍高达121.50%，但本周近5%的回撤合作589.86亿元的周成交额，意味着高位筹码正在大鸿沟换手。其19.39%的溢价率相较上周36%的峰值已有权贵回落，但距聚散理水平仍有十分距离，溢价拘谨的历程仍在进行中。这种“涨多了就跌”的鬈曲自己是健康的，但关键在于19%的溢价率究竟是向净值逼近，欧宝app照旧通过净值高潮来消化——前者意味着二级商场执有者将承受极端亏本。

活跃度方面，中韩半导体589亿把握全周，油气日均换手114%仍居榜首

中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH)本周系数成交589.86亿元，日均成交约118亿，虽较上周656亿的峰值有所回落，但仍是是全商场毫无争议的“流动性黑洞”。一周近590亿的成交合作4.95%的周跌幅，资金性质已从月初的“追涨抢筹”演变为“高位博弈换手”——有东谈主在赚钱了结，有东谈主在逢低接盘，筹码正在大鸿沟易主。

香港证券ETF易方达(513090.SH)以257.90亿元的周成交额跃居第二，这一数据十分耐东谈主寻味——该居品本周未干涉涨跌幅榜前十，但成交额却逾越恒生科技ETF，评释有大体量资金正在对港股金融券商板块进行布局。恒生科技ETF华泰柏瑞和中原系数成交逾414亿元，保管港股科网的流动性基本盘。标普油气ETF两只居品系数成交逾340亿元，但其周涨幅仅4.6%，放量滞涨的特征彰着，投契成果正鄙人降。港股翻新药ETF广发周成交180亿，医药板块的博弈热度执续在线。

本周换手率榜首仍被标普油气ETF富国(513350.SH)占据，周均换手率114.13%，但相较上周的周均268%（前值按上周数据估算）已大幅降温。这一趋势与单日换手率从390%骤降至180%的节拍一致，短线热钱正在系统性驻守油气板块。值得高度平和的是，周换手率榜第二至第七名沿路被港股通讯息时间ETF包揽——招商、中原、鹏华、富国、易方达、华宝旗下居品换手率皆集在74%至105%区间。伙同该板块周涨幅超7%且折溢价率果真为零，这种“高换手+飞扬幅+零溢价”的组合，是典型的增量资金健康涌入特征。

港股通科技ETF华泰柏瑞换手率80.11%，港股通汽车ETF中原换手率72.36%，评释科技和汽车板块也诱骗了十分活跃的资金参与。恒生生物科技ETF华泰柏瑞换手率69.25%垫底前十，医药见解的博弈烈度相对温煦。

ETF刊行商场方面，下周暂无最新QDII动态

中枢矛盾：信息时间暴涨vs互联网暴跌，同根不同命

本周商场最值得深究的表象，是港股通讯息时间与港股通互联网这对“孪生手足”的极致分化——前者周涨7%，后者周跌5%，背向而行逾12个百分点。

两者的底层钞票高度重迭，均重仓腾讯、好意思团、小米等港股科网龙头，但走势却截然有异。酿成这一分化的可能原因有两点：其一，指数编制形式的各别导致对AI、云计算、半导体等硬科技因素的清爽进程不同，信息时间指数可能受益于近期AI产业链的情谊回暖；其二，鸿沟与执有东谈主结构的各别——互联网ETF行动更早缔造的品种，存量套牢盘更重欧宝app，反弹中遇到的抛压也更大。